中棉所和國家棉花產業(yè)技術體系，針對棉花豐收，發(fā)布今年后期棉花展望報告，供決策參考。

    一.1-7月棉花產業(yè)經濟運行若干情況

    1、棉花生產主要特點。一是受價格利好的刺激，植棉面積呈現(xiàn)恢復性增長。二是棉花長勢好。前中期天氣呈現(xiàn)“干、熱”特征有利棉花生長，雖然以旱為主的災害偏重，但絕收面積很少。中國棉花生長指數(shù)(CCGI)4-8月為121，表明長勢好于去年同期兩成多，好于常年一成。三是今年是一個豐收年景。到8月23日長勢樂觀，豐收走向不斷增強。如果后期天氣正常，不出現(xiàn)持續(xù)的、流域性的漬澇和爛鈴災害，總產有望創(chuàng)新高，且品質好。

    2、上半年現(xiàn)金投入增加，雇工費用連續(xù)9年上漲，呈“物工雙長”態(tài)勢。監(jiān)測結果，上半年棉花生產現(xiàn)金投入588.3元/畝，同比增70.1元/畝，增幅13.5%。其中物質費用增52.1元/畝，占增幅的74.3%；人工費用增18.1元/畝，增23.5%。預計全年成本至少上漲202.1元/畝，達1444.7元/畝，漲幅14.0%上下。

    3、棉紗產量和紡織品出口數(shù)量增長回落。1-7月棉紗產量1601.5萬噸，同比增幅6.1%，增幅回落9.2百分點。表明我國棉紗產能出現(xiàn)轉折點，但原棉消費基數(shù)很大且用棉短缺的局面不會改變。1-7月紡織品服裝出口1377.2億美元，同比增幅25.5%。其中：1-6月價格上漲21.49%；數(shù)量僅增3.88%，回落12.5個百分點。其中針織服裝出口95億件，占整個服裝出口的70.2%，僅增3.68%。內需繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢，1-6月限額以上服裝類零售同比增長23.5%，若扣除價格上漲部分數(shù)量增長有限。

    4、進口減少。1-7月原棉進口148萬噸，同比下降13.4%

    5、棉價“過山車”，進入8月降幅趨緩趨穩(wěn)，略見回升跡象。上半年國內外棉價同比大幅攀高，環(huán)比大幅下跌。中國棉花價格指數(shù)(CC Index )從1月的27915元/t下降到7月的22181元/t，降幅20.5%，比3月的最高價30733元/t降幅27.8%。A指數(shù)從1月的182.66美分/磅下降到7月的122.51美分/磅，降幅32.9%；比3月的最高價229.6美分/磅降幅高達46.6%。

    進入8月價格降幅趨緩趨穩(wěn)，近期趨向回升。8月比7月CC Index降幅為12.5%，A指數(shù)降幅為7.4%。8月頭三周減緩幅度為一位數(shù)，第四周略見回升。

    二、新棉價格展望

    分析指出，臨時收儲、成本和通脹三個要素對新棉價格的走向和走勢影響最大。

    (一)托市收購將對市場產生支撐效應。3月出臺的臨時收儲價19800元/t，扣除1000元/t加工和運輸費用為18800元/t，328級籽棉價格在8.96元/千克，是一個托底的收購價。在臨時收儲價的支撐下，新棉價格呈止跌趨穩(wěn)走向。

    (二)在成本和通脹的推動下，新棉價格將呈波動上行和回升的可能性加大。據(jù)監(jiān)測結果，上半年物質費用上漲52.10元/畝，測算皮棉成本上漲612.9元/t才能消化。預計全年人工費用上漲150元/畝，測算皮棉成本上漲1764.7元/t。物質和人工費用合計推動成本上漲2377.6元/t，即在臨時收儲價18800元/t的基礎上增加12.6%為2377.6元/t才能消化成本上漲的壓力。這與1月預測新棉合理預期價格將在2.1~2.2萬元/t之間十分吻合。如果加土地租金和自用工作價的上漲部分，合理價格2.4~2.6萬元/t。

    防通脹、穩(wěn)物價為今年宏觀調控的首要任務。CPI全年控制目標為4%~5%，上半年為5.4%，7月為6.5%，創(chuàng)近3年來的新高。經濟界新近認為，判斷通脹拐點三個因素：一是流動性具可控但有滯后性，可能在3~4季度成為通脹下行的推力。二是大宗商品價格上漲何時減弱，其中還有國際輸入性的不可控。三是勞動力成本持續(xù)上漲將成為通脹的持久拉力，何時出現(xiàn)拐點尚無跡象(巴曙松，2011-8-12)。

    (三)影響新棉價格的幾個因素

    1、從性價比來看，糧棉產區(qū)的糧價上漲。國家糧食最低價逐年上調，今年黃河小麥農民售價1.98~2.00元/千克，優(yōu)質強筋小麥2.20~2.50元/千克，迄今沒有啟動1.90元/千克的最低保護價；糧價的回升有利帶動棉價的回升。

    2、從期貨來看，1-7月大幅下滑，8月止跌企穩(wěn)，近期趨升。鄭州CF109從1月的32645元/t的高位下降到7月的20955元/t，降幅35.8%。國際上，紐約洲際交易所10月的期貨價格從4月最高152.53美分下降到7月的106.71美分/磅，降幅30.3%。進入8月，受美國信用評級下降的影響，該月第二周國內外期貨市場價格下降，紐約洲際10月降幅5.67%，鄭州CF109降幅1.67%，第三周趨穩(wěn)略升。如果美國推出第三輪量化寬松政策，價格上行的空間加大。

    3、從棉紡來看，高價棉消化的時間延長。一是回顧2003年高價棉在半年內消化，2004年低價進口棉產生了明顯“稀釋效應”，而今年沒有的原因是國際棉價高于國內和消費動力不足。二是臨時收儲價對市場的打壓很大，迫使2010年的“高價棉”“硬著陸”；加上企業(yè)融資難，為了保住骨干工人不得不采取“開四停六”。由于開工不足，加上伏季耗電增多，7月棉紡產量244.6萬噸遭多方質疑，而高價棉的消化需較長時間。

    4、從出口來看，國際消費疲軟，不確定因素增多?！笆澜缃洕匀皇执嗳酰瑥吞K很不均衡”(拉加德,IMF總裁,2011-7-6)；全球經濟面臨“全新且更危險”階段(佐利克，世行行長，2011-8-13)；8月上旬，美、歐債務危機以及美國信用降級，股市動蕩，第2周全球股市縮水4萬億美元。美、歐盟、日等發(fā)達經濟體紛紛調減國內生產總值，加上一些國家的政治動亂等，全球經濟增長放慢，消費市場仍疲軟。美國或推第三輪量化寬松政策，推動價格上漲。

    5、從資源來看，全球棉花產量增加。ICAC 7月預測全球植棉面積增8%，預計總產增10.7%至2742萬t，因消費不足庫存增加，不支持價格上行。

    三.未雨綢繆，應對增產，積極防范“賣棉難”將是今年棉花的頭等大事

    針對棉花豐收，要把防范“賣棉難”作為今年棉花的頭等大事來抓。

    鑒于臨時收儲為市場提供強有力支撐，期望實施細則盡早出臺；適時啟動，兌現(xiàn)敞開收購的承諾。